Os clientes que trabalham em empresas iniciantes se preparando para uma oferta pública inicial IPO estão atordoados com pensamentos sobre a riqueza e as oportunidades de sua compensação de ações pré-IPO irá fornecer eu tento defini-los em linha reta com cinco financeiros - planning pontos que podem ajudar a gerir as suas expectativas pós-IPO. Ryan Harvey e Bryan Smith. Podcast incluído Como empresas de capital fechado preparar-se para o seu mercado estréia, eles fazem mudanças em seus programas de compensação de capital além de apenas opções de ações Este artigo analisa alguns dos As mudanças que você pode esperar em suas bolsas de ações do estágio de inicialização através do IPO e os períodos pós-IPO. A maior surpresa para os empregados com opções de ações em empresas pré-IPO é muitas vezes a quantidade de impostos que precisam pagar quando sua empresa vai Público ou é adquirido Quando exercem suas opções após o IPO ou como parte da aquisição, vendendo as ações ao mesmo tempo, uma grande parcela de seus rendimentos vai pagar feder Al e impostos estaduais Este artigo olha maneiras de reduzir esta carga de imposto. Edwin L Miller, opções de Jr. Stock e estoque restrito em companhias pré-IPO pode criar a riqueza substancial, mas você necessita compreender o que pôde acontecer a suas concessões conservadas em estoque no risco Em uma aquisição ou em uma oferta pública inicial Enquanto a Parte 1 examina os financiamentos de risco e a M 2000-2017 Inc é uma marca registrada federalmente. Não copie ou extraia essas informações sem a permissão expressa da Contact para obter informações sobre o licenciamento. Wulforst é presidente da E TRADE Financial Corporate Services, que fornece soluções de administração de planos de ações de empregados para empresas públicas e privadas, incluindo 22 das SP 500. Talvez você já ouviu falar sobre os milionários do Google 1.000 funcionários da empresa s início, incluindo a empresa de massagista que ganhou sua riqueza através da opção de ações da empresa S Uma história fantástica, mas infelizmente, nem todas as opções de ações têm um final tão feliz e Webvan, por exemplo, entrou em falência depois de alto perfil Initial Public Offerings, deixando ações bolsas worthless. Stock opções podem ser um bom benefício, mas o valor por trás A oferta pode variar significativamente Não há simplesmente nenhuma garantia Assim, se você está considerando uma oferta de trabalho que inclui uma bolsa de ações, ou você mantenha ações como parte de sua atual remuneração, é crucial para entender o básico. Que tipos de planos de ações são Lá fora, e como eles funcionam. Como posso saber quando exercer, manter ou vender. Quais são as implicações fiscais. Como devo pensar sobre ações ou equidade em relação à minha remuneração total e quaisquer outras poupanças e investimentos que eu possa ter .1 Quais são os tipos mais comuns de oferta de ações para funcionários. Duas das ofertas mais comuns de ações para funcionários são opções de ações e ações restritas. As opções de ações para empregados são as mais comuns entre as empresas iniciantes As opções dão A oportunidade de comprar ações da sua empresa s ações a um preço especificado, normalmente referido como o preço de exercício Seu direito de comprar ou exercer opções de ações está sujeita a um calendário de aquisição, que define quando você pode exercer as opções. Exemplo Digamos que você é concedido 300 opções com um preço de exercício de 10 cada que veste igualmente durante um período de três anos No final do primeiro ano, você teria o direito de exercer 100 ações de 10 por ação Se, em que O preço da ação da empresa subiu para 15 por ação, você tem a oportunidade de comprar o estoque por 5 abaixo do preço de mercado, que, se você exercer e vender simultaneamente, representa um lucro antes de impostos 500. No final de O segundo ano, 100 ações mais vai investir Agora, em nosso exemplo, vamos dizer que o preço das ações da empresa caiu para 8 por ação Neste cenário, você não iria exercer suas opções, como você d estar pagando 10 por algo que você poderia Compra para 8 no mercado aberto Você pode ouvir Isso se refere como opções estão fora do dinheiro ou debaixo de água A boa notícia é que a perda é no papel, como você não investiu dinheiro real Você reter o direito de exercer as ações e pode manter um olho no preço da ação da empresa s Mais tarde, você pode optar por tomar medidas se o preço de mercado vai mais alto do que o preço de exercício ou quando ele está de volta no dinheiro. No final do terceiro ano, as últimas 100 partes ganhariam, e você d tem o direito de exercer Essas ações A decisão de fazer isso dependeria de vários fatores, incluindo, mas não se limitando ao preço de mercado das ações. Uma vez que você tenha exercido opções adquiridas, você pode vender as ações imediatamente ou mantê-las como parte de sua As bolsas de ações restritas, que podem incluir Prêmios ou Units, proporcionam aos funcionários o direito de receber ações com pouco ou nenhum custo. Como com as opções de ações, as bolsas de ações restritas estão sujeitas a um cronograma de aquisição, tipicamente vinculado à passagem do tempo ou ao desempenho De um Objetivo específico Isso significa que você ou você tem que esperar um certo período de tempo e ou cumprir determinados objetivos antes de ganhar o direito de receber as ações Tenha em mente que a aquisição de ações restritas é um evento tributável Isso significa que os impostos terão A serem pagos com base no valor das ações no momento em que elas são adquiridas. Seu empregador decide quais opções de pagamento de impostos estão disponíveis para você, estas podem incluir pagar em dinheiro, vender algumas das ações adquiridas ou ter seu empregador reter parte das ações. Qual é a diferença entre as opções de ações de incentivo e não qualificado. Esta é uma área bastante complexa relacionada ao código tributário atual Portanto, você deve consultar seu consultor fiscal para entender melhor sua situação pessoal A diferença reside principalmente em como os dois são tributados Incentivo As opções de ações se qualificam para tratamento fiscal especial pelo IRS, ou seja, os impostos geralmente não têm que ser pagos quando essas opções são exercidas E o ganho ou perda resultante pode qualificar-se como de longo prazo M ganhos ou perdas de capital se realizada mais de um ano. Opções não qualificadas, por outro lado, pode resultar em lucro tributável ordinário quando exercido Imposto é baseado na diferença entre o preço de exercício eo justo valor de mercado no momento do exercício subseqüente As vendas podem resultar em ganho de capital ou perda de curto ou longo prazo, dependendo da duração realizada.3 O que dizer de impostos. Tax tratamento para cada transação dependerá do tipo de opção de ações que você possui e outras variáveis relacionadas à sua situação individual Antes de exercer seu Opções e ou vender ações, você vai querer considerar cuidadosamente as conseqüências da transação Para aconselhamento específico, você deve consultar um conselheiro fiscal ou contador.4 Como faço para saber se a realizar ou vender depois de eu exercer. Quando se trata de ações do empregado Opções e ações, a decisão de manter ou vender se resume ao básico de longo prazo investir Pergunte a si mesmo quanto risco estou disposto a tomar é a minha carteira bem diversificada com base em minhas necessidades atuais e metas Como este investimento se encaixa com a minha estratégia financeira global A sua decisão de exercer, manter ou vender algumas ou todas as suas ações devem considerar essas perguntas. Muitas pessoas escolhem o que é referido como uma venda no mesmo dia ou exercício cashless em que você exerce Suas opções adquiridas e, simultaneamente, vender as ações Isso fornece acesso imediato ao seu lucro real lucro, menos comissões associadas, taxas e impostos Muitas empresas tornam ferramentas disponíveis que ajudam a planejar o modelo de um participante com antecedência e estimar receitas de uma determinada transação Em todos os casos, Você deve consultar um conselheiro de imposto ou um planejador financeiro para o conselho em sua situação financeira pessoal. 5 Eu acredito no futuro da minha companhia. Quanto de seu estoque devo eu possuir. É grande ter a confiança em seu empregador, mas você deve considerar seu total Portfolio e estratégia de diversificação global quando se pensa sobre qualquer investimento, incluindo um em estoque da empresa Em geral, é melhor não ter um portfólio que é ov Dependendo de qualquer investimento.6 Eu trabalho para uma empresa privada startup Se esta empresa nunca vai público ou é comprado por outra empresa antes de ir ao público, o que acontece com o stock. There não é uma única resposta para isso A resposta é muitas vezes definido Nos termos do plano de ações da empresa e / ou os termos de transação Se uma empresa permanece privada, pode haver oportunidades limitadas para vender ações vested ou irrestrito, mas variará pelo plano e pela empresa. Por exemplo, uma empresa privada pode No caso de uma aquisição, alguns compradores irão acelerar o cronograma de aquisição e pagar a todos os detentores de opções a diferença entre o preço de exercício eo preço da ação de aquisição, enquanto outros compradores podem converter os direitos de opção não adquiridos Estoque para um plano de ações na empresa adquirente Novamente, isso vai variar de plano e transaction.7 Eu ainda tenho um monte de perguntas Como posso aprender more. Your gerente ou alguém em seu com O departamento de RH da empresa pode fornecer mais detalhes sobre o plano de sua empresa e os benefícios que você qualifica para o plano Você também deve consultar seu planejador financeiro ou conselheiro fiscal para garantir que você entenda como bolsas de ações, vesting eventos, exercer e vender afetam seu pessoal Se você quer começ rico em uma partida, você d melhor fazer estas perguntas antes de aceitar o trabalho. Thumbs acima de tudo depois de Yext anunciou uma rodada de financiamento de 27 milhões grandes Mas estes funcionários provavelmente não têm idéia do que isso significa para os seus Opções de ações Daniel Goodman via Business Insider. When Bryan Goldberg s primeiro arranque, Relatório Bleacher, vendido por mais de 200 milhões, os trabalhadores com opções de ações reagiu de uma das duas maneiras. As reações de algumas pessoas eram como, Oh meu Deus, isso é mais dinheiro do que eu jamais poderia ter imaginado, Goldberg anteriormente disse ao Business Insider em uma entrevista sobre a venda Algumas pessoas eram como, That's it Você nunca soube o que ia ser . Se você é um empregado em uma startup - não um fundador ou um investidor - e sua empresa lhe dá ações, você provavelmente vai acabar com ações ordinárias ou opções sobre ações ordinárias ações ordinárias podem torná-lo rico se a sua empresa vai público Ou é comprado a um preço por ação que é significativamente acima do preço de exercício de suas opções Mas a maioria dos empregados don t perceber que os detentores de ações ordinárias só são pagos a partir do pote de dinheiro sobrando depois de os acionistas preferenciais ter tomado o seu corte E em alguns Casos, os detentores de ações ordinárias podem achar que os acionistas preferenciais foram dadas tais boas condições que o estoque comum é quase inútil, mesmo se a empresa é vendida por mais dinheiro do que os investidores colocados nele. Se você fizer algumas perguntas inteligentes antes de um Ccepting uma oferta, e depois de cada rodada significativa de novos investimentos, você don t tem que ser surpreendido pelo valor - ou falta dele - de suas opções de ações quando um startup sai. Pedimos um capitalista de risco ativo de Nova York, que se senta em O conselho de uma série de startups e regularmente rascunhos folhas de termo, o que os empregados de perguntas devem estar perguntando seus empregadores O investidor pediu para não ser nomeado, mas estava feliz para compartilhar o dentro scoop. Here s que as pessoas inteligentes perguntam sobre suas opções de ações.1 Pergunte Quanto capital você está sendo oferecido em uma base totalmente diluída. Às vezes, as empresas vão apenas dizer-lhe o número de ações que você está recebendo, o que é totalmente sem sentido, porque a empresa poderia ter um bilhão de ações, diz o capitalista de risco Se eu apenas dizer, você está indo para obter 10.000 partes, soa muito, Mas pode realmente ser uma quantidade muito pequena. Em vez disso, pergunte qual a porcentagem da empresa que as opções de ações representam Se você perguntar sobre isso em uma base totalmente diluída, isso significa que o empregador terá que ter em conta todas as ações da empresa é obrigada Para emitir no futuro, e não apenas ações que já foram entregues Também leva em conta todo o pool de opções Um pool de opções é um estoque que é reservado para incentivar os funcionários startup. Uma maneira mais simples de fazer a mesma pergunta Qual é a porcentagem de Pergunte quanto tempo o pool de opções da empresa vai durar e quanto mais dinheiro a empresa é susceptível de aumentar, para que você saiba se e quando a sua propriedade pode ficar diluído. Cada vez que uma empresa emite n Ew estoque, os atuais acionistas se diluíram, o que significa que a percentagem da empresa que possui diminui Ao longo de muitos anos, com muitos novos financiamentos, uma percentagem de propriedade que começou grande pode ser diluído para baixo para uma pequena participação percentual, embora o seu valor pode ter aumentado Se a empresa que você está se juntando é provável que precise aumentar muito mais dinheiro ao longo dos próximos anos, portanto, você deve assumir que a sua participação será diluída consideravelmente ao longo do tempo. Algumas empresas também aumentar seus pools de opção em um ano-a - Que também dilui os accionistas existentes Outros reservar uma piscina grande o suficiente para durar um par de anos Pools opção pode ser criado antes ou depois de um investimento é bombeado para a empresa Fred Wilson da Union Square Ventures gosta de pedir pré-dinheiro pré - pools de opção de investimento que são grandes o suficiente para financiar as necessidades de contratação e retenção da empresa até o próximo financiamento. O investidor que falamos explicou como pools de opção são muitas vezes criado por i Nvestors e empresários juntos A idéia é, se eu vou investir em sua empresa, então nós dois concordam Se vamos ir daqui para lá, vamos ter que contratar este muitas pessoas Então vamos criar um orçamento de equidade Acho que vou ter que dar provavelmente 10, 15 por cento da empresa para chegar lá Essa é a opção pool.3 Em seguida, você deve descobrir quanto dinheiro a empresa levantou e em que termos. Quando uma empresa levanta Milhões de dólares, isso soa muito legal Mas isso não é dinheiro grátis, e muitas vezes vem com condições que podem afetar suas opções de ações. Se eu sou um funcionário se juntar a uma empresa, o que eu quero ouvir é que você não levantou muito dinheiro e é a ação preferencial direta, diz o investidor. O tipo mais comum de investimento vem na forma de ações preferenciais, que é Bom para ambos os empregados e empresários Mas existem diferentes sabores de ações preferenciais E o valor final de suas opções de ações dependerá de qual tipo sua empresa emitiu. Aqui estão os tipos mais comuns de stock. Straight preferido preferido - Em uma saída, preferido - os detentores de estoque são pagos antes que os empregados dos acionistas comuns recebam um centavo O dinheiro para os preferidos vai diretamente para os bolsos dos capitalistas de risco O investidor nos dá um exemplo Se eu investir 7 milhões na sua empresa e você vender por 10 milhões, 7 milhões para sair vai para preferencial eo restante vai para ações ordinárias Se a startup vende para qualquer coisa sobre o preço de conversão geralmente a avaliação pós-dinheiro da rodada que significa um sharehol straight preferred Preferencial participante vem com um conjunto de termos que aumentam a quantidade de dinheiro que os detentores preferenciais receberão por cada ação em um evento de liquidação. As ações preferenciais participantes colocam um dividendo em ações preferenciais, o que Supera as ações ordinárias quando uma partida sai Investidores com participantes preferenciais obter seu dinheiro de volta durante um evento de liquidação, assim como detentores de ações preferenciais, além de um dividendo predeterminado. Participar ações preferenciais geralmente é oferecido quando um investidor não acredita que a empresa vale tanto quanto Os fundadores acreditam que é - então eles concordam em investir para desafiar a empresa a crescer o suficiente para justificar e eclipsar as condições dos detentores de ações preferenciais participantes. A linha de fundo com a participação preferida é que, uma vez que os detentores preferenciais foram Pago, haverá menos do preço de compra sobrando para os acionistas comuns, ou seja, you. Multiple liq Preferência de preferência - Este é outro tipo de termo que pode ajudar detentores preferenciais e detentores de ações ordinárias. Diferentemente das ações preferenciais diretas, que pagam o mesmo preço por ação que as ações ordinárias em uma transação acima do preço pelo qual a preferência foi emitida, A preferência de liquidação garante que os detentores preferenciais receberão um retorno sobre seu investimento. Para usar o exemplo inicial, em vez de um investidor de 7 milhões investidos voltando para eles no caso de uma venda, uma preferência de liquidação 3X iria prometer os detentores preferidos obter o Primeiro 21 milhões de uma venda Se a empresa vendeu por 25 milhões, em outras palavras, os detentores preferenciais iria obter 21 milhões, e os acionistas comuns teria que dividir 4 milhões Uma preferência de liquidação múltipla não é muito comum, a menos que uma startup tem lutado E os investidores exigem um maior prêmio para o risco que estão tomando. Nosso investidor estima que 70 de todas as startups de risco-backed têm ações preferenciais retas, enquanto cerca de 30 Ter alguma estrutura sobre os fundos de Hedge de ações preferenciais, diz esta pessoa, muitas vezes gostaria de oferecer grandes avaliações para a participação de ações preferenciais A menos que eles re excepcionalmente confiante em seus negócios, os empresários devem ter cuidado com promessas como, eu só quero participar preferido e vai desaparecer Em 3x liquidação, mas eu vou investir em uma avaliação de bilhões de dólares Neste cenário, os investidores, obviamente, acreditam que a empresa não vai chegar a essa valorização - caso em que eles recebem 3X seu dinheiro de volta, e pode acabar com os detentores de ações ordinárias. 4 Quanto, se houver, a dívida tem a empresa levantada. Dívida pode vir sob a forma de dívida de risco ou uma nota conversível É importante para os funcionários saber quanta dívida existe na empresa, porque isso terá que ser pago Para os investidores antes de um empregado vê um centavo de uma saída. Tanto a dívida e uma nota conversível são comuns em empresas que estão fazendo muito bem, ou estão extremamente preocupados Ambos permitem que os empresários adiar os preços de seus Empresa até que suas empresas têm avaliações mais elevadas Aqui estão as ocorrências comuns e definições. Debt - Este é um empréstimo de investidores ea empresa tem que pagá-lo de volta Às vezes as empresas levantar uma pequena quantidade de dívida de risco, que pode ser usado para um monte de finalidades , Mas a finalidade a mais comum é estender sua pista de decolagem assim que podem começar uma avaliação mais elevada na próxima rodada, o investor diz. Nota conversível - esta é a dívida que é projetada converter na equidade em uma data mais atrasada e um preço de parte mais elevado Se um Startup levantou a dívida e uma nota conversível, pode haver necessidade de haver uma discussão entre investidores e fundadores para determinar qual é pago em primeiro lugar no caso de uma exit.5 Se a empresa levantou um monte de dívida, você deve perguntar como Os termos do pagamento trabalham no evento de uma venda. Se você está em uma companhia que levantou muitos do dinheiro, e você sabe que os termos são algo à excepção do estoque reto preferido, você deve fazer esta pergunta. Você deve perguntar em exatamente o que Venda pri Ce ou avaliação de suas opções de ações começam a ser no dinheiro, mantendo em mente que a dívida, notas conversíveis e estrutura em cima de ações preferenciais afetará este price. NOW WATCH Apple sneaked em um novo recurso irritante em sua atualização mais recente iPhone iOS, mas lá S também um upside.
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